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招商基金新发“双人管理”混基 王景与马龙合作混基不敌同类平均 | 金证研


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2021年以来,新基金发行持续火热。1月11日,又有5只爆款基金诞生,单日合计认购超千亿元。同日,白酒股集体杀跌,不过贵州茅台【茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇,同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。】股价依然坚挺。尽管白酒板块整体估值难有提升空间,但随着经济的逐步恢复和春节的临近,基金机构“抱团”白酒股的趋势或将持续。此外,上周,银行定期理财产品平均收益率【平均收益率(average rate of return ,ARR) 又称平均报酬率,是指投资项目年平均净收益与该项目平均投资额的比率,为扣除所得税和折旧之后的项目平均收益除以整个项目期限内的平均账面投资额。】为3.75%,环比下跌4BP,这系货币基金【货币基金是聚集社会闲散资金,由基金管理人运作,基金托管人保管资金的一种开放式基金,专门投向风险小的货币市场工具,区别于其他类型的开放式基金,具有高安全性、高流动性、稳定收益性,具有“准储蓄”的特征。】收益率连涨3周后下跌,但仍然维持在较高水平【高水平 拼音: 解释: 1.】。

1月可以说是新基金“超级月”,继昨日新基发行“井喷”后,1月12日,南方基金【南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日,为国内首批获中国证监会批准的三家基金管理公司之一,成为中国证券投资基金行业的起始标志。】管理股份有限公司(以下简称“南方基金”)、嘉实基金管理有限公司【嘉实基金管理有限公司,是由广发证券有限责任公司、北京证券有限责任公司、吉林省信托投资公司、中煤信托投资有限责任公司共同发起设立,经中国证监会证监基金字1999 5号文批准成立的基金公司,旗下已有十几个基金产品。】(以下简称“嘉实基金【嘉实基金成立于1999年3月,是国内最早成立的10家基金管理公司之一,于2002年底被选为全国首批投资管理人。】”)分别发行了一只混合型基金【混合型基金 [Blend fund, hybrid fund]是在投资组合中既有成长型股票、收益型股票,又有债券等固定收益投资的共同基金。】和一只债券型基金【以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定收益基金”。】。而昨日招商基金管理有限公司【招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会(2002)100号文批准设立,是中国第一家中外合资基金管理公司。】(以下简称“招商基金”)推出的一只混合型基金,则无缘“日光基”。

 

一、基金行业动态

1、11日白酒股集体杀跌贵州茅台依然坚挺,基金机构“抱团”白酒股或将持续

1月11日,白酒股集体杀跌,不过贵州茅台股价依然坚挺。尽管白酒板块整体估值难有提升空间,但随着经济的逐步恢复和春节的临近,基金机构“抱团”白酒股的趋势或将持续。数据显示,2021年的第一个交易周,申万白酒行业累计上涨5.5%;2020年全年,申万白酒行业累计涨幅达145.98%。

面对如此大的涨幅,投资者不免在心中打了一个问号,白酒股还能涨多久?除非今年的流动性好于去年,白酒板块整体估值很难提升。而近期上涨的股份主要集中在一些白酒龙头股,其上升空间来自于利润的增长。去年受到疫情影响,白酒股的业绩虽然有一定增长,但增速并不快。预计今年随着经济的逐步恢复,再加上行业的快速增长,投资者可以赚到一些业绩增长的钱。因此,今年选择白酒股的思路就是挑选业绩增速快于估值下降速度的公司。

 

2、昨日又诞生5只“爆款基”,开年以来基金已吸金超2,000亿元

2021年以来,新基金发行持续火热,涌现了多只“日光基”。1月11日,又有5只爆款基金诞生,单日合计认购超千亿元。预计基金正成为A股【A股,即人民币普通股,是由中国境内公司发行,供境内机构、组织或个人(从2013年4月1日起,境内、港、澳、台居民可开立A股账户)以人民币认购和交易的普通股股票。】市场最大的增量资金来源,未来新基金发行火热的趋势有望延续。

这意味着,1月11日5只爆款基金合计认购超千亿元。如果加上2021年第一周,开年以来的6个交易日内,爆款基金已吸金超过2,000亿元。数据显示,按认购起始日统计,1月共有96只偏股型基金【偏股型基金是以投资股票为主的基金,收益很大,一般年收益可达20%左右,但风险也很大,也许一年下来收益是负数。】发行,仅计算公布了募集目标的基金发行份额,1月拟新发基金规模就达3,030亿元。广发基金【广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日,总部设在广州,公司注册资本金1.2亿元人民币。】、博时基金【博时基金管理有限公司(英文名称:Bosera Asset Management Co., Ltd. ),成立于 1998年7月13日,是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。】、汇添富【汇添富基金公司 是一家高起点、国际化、充满活力的基金公司,由东方证券股份有限公司、文汇新民联合报业集团、东方航空集团三家实力雄厚、声誉卓越的集团联合发起设立。】基金、景顺长城基金等基金公司将陆续推出多只新基金产品。

 

3、A股上市公司定增预案规模及数量均创新高,公募掘金定增市场浮盈可观

2020年A股上市公司抛出的定增预案井喷,规模及数量均创近10年以来新高。其中,公募基金【公募基金(Public Offering of Fund),是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】是参与的主力之一。公募在参与上市公司定增中,获得了不少浮盈。进入2021年,公募基金参与上市公司定增的热度不减,多只基金产品公告参与定增。

基金参与定增浮盈可观。比如,刘格菘管理的广发科技先锋,数据显示,该基金以5亿元参与了康泰生物定增,获配454.55万股,以1月11日收盘价156.79元计算,该笔投资浮盈已达到2.13亿元;萧楠管理的易方达消费行业以4.79亿元参与百润股份【百润股份(002568),上市日期为2011年3月25日。】定增,以1月11日收盘价110.78元计算,浮盈达3.67亿元。

 

4、中基协公告失联私募机构【私募机构,是指通过非公开方式,面向少数机构投资者募集资金而设立的部门单位。】最新情况,疑似失联私募机构又现20家

截至2020年12月14日,中国证券投资基金业协会【中国证券投资基金业协会成立于2012年6月6日,是基金行业相关机构自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织。】(下称中基协)已公告中经国投金融控股(深圳)有限公司等1,271家疑似失联私募机构。近期,中基协在日常工作中发现20家疑似失联私募机构,中基协通过该20家私募机构在资产管理业务综合报送平台中登记的固定电话、手机号码、电子邮件等联系方式无法与其取得有效联系。

疑似失联私募机构应当自本公告发布之日起,5个工作日内与中基协主动联系,并按要求提供签章材料。逾期未与中基协取得有效联系的,将认定为“失联(异常)”私募机构,在私募基金管理人分类信息公示页面进行公示,并在私募基金管理人“机构诚信信息”栏目标识。“失联(异常)”私募机构满三个月仍未与中基协取得有效联系的,中基协将依据《关于优化失联机构自律机制及公示第十一批失联私募机构的公告》注销其私募基金管理人登记。

 

5、上周货币基金收益率连涨3周后下跌,平均收益率为3.75%

数据显示,上周,银行定期理财产品(统计周期:2021年1月4日-1月10日)平均收益率为3.75%,环比下跌4BP;结构性存款【结构性存款也可称为收益增值产品( Yield Enhancement Products),是运用利率、汇率产品与传统的存款业务相结合的一种创新存款。】产品(统计周期:2021年1月4日-1月10日)平均预期最高收益率3.75%,环比上升6BP;货币基金(统计周期:1月1日-1月7日)平均收益率为2.59%,环比下跌11BP;银行活期理财(统计周期:1月1日-1月7日)平均收益率为2.98%,保持不变。

对于货币基金而言,货币基金收益率连涨3周后,上周下跌,但仍然维持在较高水平,春节将至,短期流动性较为紧张,货基收益率大幅下跌可能性不大;从去年12月份开始,银行活期理财产品收益率稳中有升,已连续6周保持在2.9%以上的水平,接下来或继续保持。

 

二、基金公司动态

1、首只股票基金四季报“出炉”,天弘甄选食品饮料重仓股【一种被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票即为基金重仓股。】白酒占据5席

1月11日,天弘甄选食品饮料股票型发起式证券投资基金(以下简称“天弘甄选食品饮料”)发布2020年第4季度报告,这也是披露四季报的第一只股票型基金【股票型基金又称股票基金,是指投资于股票市场的基金。】。报告显示,成立于2020年8月20日的天弘甄选食品饮料,期末总规模达2.34亿元(A、C份额合计),A、C份额成立以来的净值增长率分别为23.53%和23.44%。

报告显示,天弘甄选食品饮料的期末前十大重仓股分别为山西汾酒【山西汾酒,是中国清香型白酒的典型代表,工艺精湛,源远流长,素以入口绵、落口甜、饮后余香、回味悠长特色而著称,在国内外消费者中享有较高的知名度、美誉度和忠诚度。】、贵州茅台、五粮液【五粮液是五粮液集团有限公司(Wuliangye Group Co., Ltd)的简称,1997年8月19日成立于四川省宜宾市,主要生产大曲浓香型白酒。】、泸州老窖【泸州老窖(jiào)是中国最古老的四大名酒之一,“浓香鼻祖,酒中泰斗”,中国大型白酒上市公司(深交所股票代码000568)。】、伊利股份、口子窖、妙可蓝多、百润股份、华润啤酒和恒顺醋业【1999年7月10日,原镇江恒顺酱醋有限公司变更为江苏恒顺醋业股份有限公司,并于1999 年8月17日向江苏省工商行政管理局办理变更登记,变更后的注册资本为人民币8,715 万元。】。其中,白酒股占据5席。基金经理于洋表示,天弘甄选的产品定位是投资能看十年以上的企业,希望给持有人带来十年以上的长期投资收益。这样的投资标的集中在消费方向,尤其是食品饮料方向。

 

2、以期成为低利率时代低风险投资新选择,华安添利1月27日起正式发行

华安基金【华安基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1998]20号文批准于1998年6月设立,是国内首批基金管理公司之一,注册资本1.5亿元人民币,公司总部位于上海陆家嘴金融贸易区。】公告,华安添利6个月持有期债券型基金(以下简称“华安添利”)将于1月27日起正式发行,该基金将由“固收+双子星”周益鸣与陆奔再度携手管理,以期成为低利率时代低风险投资新选择。

华安基金表示,作为一只二级债基【二级债基是一种债券型基金。】产品,华安添利将通过自上而下的大类资产配置【资产配置(Asset Allocation)是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配,通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。】,以不低于80%的优质债券资产筑底,并结合自下而上的“精品挖掘”,辅以不超过20%的股票资产增强收益。同时以系统的风险控制体系对组合进行回撤控制,定位中间风险,稳健运作追求绝对收益。

 

3、招商基金固收+“瑞【瑞读作ruì,是中国汉字之一,意为古代作为凭信的玉器,如:瑞玉(诸侯朝见帝王时所执玉器的统称)、瑞节、瑞符;意为吉详、好预兆,如:瑞气、瑞芝、瑞签、瑞雨、祥瑞。】”品牌发布,瞄准客户资产配置和稳健理财需求

1月11日,瞄准客户资产配置和稳健理财的需求,招商基金对外发布了“固收+”的“瑞”系列品牌(下称“固收+“瑞”品牌”)。据悉,固收+“瑞”品牌在投资中融入绝对收益思路,通过固定收益类资产打底、权益类资产增厚、时刻严格控制回撤,力争为投资者实现长期稳健较好的投资回报和盈利体验。

据了解,固收+“瑞”品牌的突出特点,在于追求“绝对收益”“策略统一”“严控回撤”“固定CP(搭档)”四大方面。固收+“瑞”品牌追求绝对收益,在投资中融入绝对收益思路;同时,通过统一旗下产品的策略框架,招商基金让“瑞”系列出品标准化,还构建了体系化的绝对收益管理和考核机制,明确将风险控制和回撤管理作为投资纪律要求,并由风险控制部门独立监控,严控下行风险,将组合风险控制在最大回撤目标之内。同时,固收+“瑞”品牌还专门配备了具有避险策略基金管理经验的团队,每个产品的基金经理设置均为股债双人固定搭配,配合更加默契,减少基金经理之间磨合的损耗。

 

4、募集90天未能成立,长安泓汇多利3个月成今年首只募集失败基金

一边是百亿爆款基金频频出现,一边是新基金募集失败,公募基金发行市场面临“冰火两重天”。继2020年25只基金募集失败后,新年再现首只发行失败基金。1月8日,长安基金公告,公司旗下长安泓汇多利3个月滚动持有债券型基金募集期限届满,未能满足基金备案条件,成为2021年首只发行失败的基金。

公告显示,该基金2020年10月9日起开始募集,截至2021年1月6日,募集期满90天,未能完成基金备案条件,并正式宣告募集失败。值得注意的是,长安泓汇基金是目前市场上发行火热的二级债基,属于“固收+”产品。

 

5、景顺长城动力平衡混合基金分红,成立以来的回报率逾800%

1月11日,景顺长城动力平衡证券投资基金【景顺长城动力平衡证券投资基金是景顺长城发行的一个混合型的基金理财产品…】(下称“景顺长城动力平衡混合基金”)发布公告称,以2020年12月31日为基准【基准是机械制造中应用十分广泛的一个概念,机械产品从设计时零件尺寸的标注,制造时工件的定位,校验时尺寸的测量,一直到装配时零部件的的装配位置确定等,都要用到基准的概念。】日进行分红。

公告显示,截至基准日,景顺长城动力平衡混合基金的份额净值为1.9337元,可供分配利润为7.85亿元,分红方案为0.1元/10份基金份额【基金份额是指基金发起人向投资者公开发行的,表示持有人按其所持份额对基金财产享有收益分配权、清算后剩余财产取得权和其他相关权利,并承担相应义务的凭证。】。景顺长城动力平衡混合基金成立于2003年10月,截至2020年三季度末的规模为15.98亿元,截至目前该基金成立以来的回报率超过了800%。

 

三、新基金发行

1、南方基金萧嘉倩首只混基上线,名下一只股基跑赢同类平均及沪深300

1月12日,南方基金发行了一只混合型基金,为南方消费升级混合型证券投资基金【混合型基金是指同时以股票,债券为投资对象的基金,根据股票,债券投资 比例以及投资策略的不同,混合型基金又可分为偏股型基金,偏债型基金,配置 型基金等多种类型.】(以下简称“南方消费升级混合A”),萧嘉倩出任基金经理。

公开信息显示,南方消费升级混合A以“在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下,通过专业化行业深度研究分析,力争实现基金资产的长期稳定增值”为投资目标,投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板【中小板块即中小企业板,是指流通盘大约1亿以下的创业板块,是相对于主板市场而言的,有些企业的条件达不到主板市场的要求,所以只能在中小板市场上市。】、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票以及存托凭证)、全国中小企业股份转让系统【NEEQ(National Equities Exchange and Quotations),全国中小企业股份转让系统,是经国务院批准设立的全国性证券交易场所,全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。】挂牌精选层股票、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所【香港联合交易所有限公司(The Stock Exchange of Hong Kong Ltd.)简称SEHK,2000年6月27日正式挂牌上市,是香港证监会所认可的交易公司,以在香港建立和维持股票市】上市的股票(以下简称“港股通股票”)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据【央行票据即中央银行票据,是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。】、金融债券【金融债券是指银行及其他金融机构所发行的债券。】、企业债券【企业债券(Enterprise Bond)通常又称为公司债券,是企业依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的债券。】、公司债券、中期票据【中期票据是一种具有独特性质的公司债务工具。】、短期融资券【短期融资券(Commercial Paper,简称“CP”)指企业在银行间债券市场发行(即由国内各金融机构购买不向社会发行)和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。】、超短期融资券【超短期融债券是指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市场发行的,期限在270天以内的短期融资券。】、次级债券【次级债券,是指偿还次序优于公司股本权益、但低于公司一般债务的一种债务形式。】、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、金融衍生品(包括股指期货、国债期货、股票期权等)以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

萧嘉倩,2015年6月加入南方基金,任权益研究部家电、轻工、纺服、零售、教育行业研究员,曾任南方现代教育股票型证券投资基金基金经理助理,现任南方现代教育股票型证券投资基金基金经理。加入南方基金前,萧嘉倩曾就职于国信证券投资银行部、广发基金金融工程部,历任项目经理、产品经理。

自2020年12月15日,萧嘉倩开始管理南方消费升级混合A。截至2021年1月12日,萧嘉倩正管理着2只基金,分别为南方消费升级混合A和南方教育股票。其中,萧嘉倩管理南方教育股票至今已1年又249天,该基金为股票型基金,任职回报为145.04%。截至2021年1月11日,南方教育股票近1年的阶段涨幅为47.58%,跑赢同期同类平均涨幅38.82%和沪深300涨幅34.42%。

 

2、嘉实基金推出新债基,“新手”余红参与新基发行“超级月”

1月12日,嘉实基金推出了一只债券型基金,为嘉实睿享安久双利18个月持有期债券型证券投资基金(以下简称“嘉实睿享安久双利18个月持有期债券”),基金经理为余红。

公开信息显示,嘉实睿享安久双利18个月持有期债券以“通过债券及股票主动的投资管理,力争实现基金资产的长期稳健增值”为投资目标,投资范围包括国内依法发行上市的债券(国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股票(包括中小板、创业板以及其他依法发行、上市的股票)、港股通股票、国债期货、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

余红,曾任职于浦发银行北京分行国际部、外汇管理部、中小企业业务经营中心、中邮创业基金管理股份有限公司(以下简称“中邮创业基金”);曾任中邮稳定收益债券型证券投资基金基金经理助理兼研究员,中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮货币市场基金基金经理。其中,中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮货币市场基金均于2020年3月20日结束任职。

自2021年1月7日,余红开始管理嘉实睿享安久双利18个月持有期债券。截至2021年1月12日,余红在手基金仅一只,即嘉实睿享安久双利18个月持有期债券,任职天数为5天。观其履历,余红或于2020年3月20日之后,结束了在中邮创业基金任职。作为嘉实基金的“新人”,余红管理的嘉实睿享安久双利18个月持有期债券业绩将如何?尚未可知。

 

3、招商基金新发“双人管理”混基,王景与马龙合作混基不敌同类平均

1月11日,招商基金祭出了一只混合型基金,为招商瑞德一年持有期混合型证券投资基金(以下简称“招商瑞德一年持有期混合A”),基金经理为王景和马龙。

公开信息显示,招商瑞德一年持有期混合A以“以追求绝对收益为目标,在严格控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳定增值”为投资目标,投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票)、港股通股票、债券(包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可分离交易可转债、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

王景,2010年8月加入招商基金,曾任招商丰茂灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理;现任投资管理一部总监,招商制造业转型灵活配置混合型证券投资基金、招商境远保本混合型证券投资基金、招商安弘保本混合型证券投资基金等基金经理。此前,王景曾任职于中国石化乌鲁木齐石油化工总厂物资装备公司及国家环境保护总局对外合作中心、金鹰基金管理有限公司、中信基金管理有限公司及华夏基金管理有限公司、东兴证券股份有限公司。

马龙,2012年11月加入招商基金固定收益投资部,曾任研究员,现任固定收益投资部副总监兼招商安心收益债券型证券投资基金、招商产业债券型证券投资基金、招商安德保本混合型证券投资基金、招商安荣灵活配置混合型证券投资基金等基金经理。加入招商基金前,马龙曾在泰达宏利基金管理有限公司任研究员。

自2020年12月18日,王景和马龙开始管理招商瑞德一年持有期混合A。截至2021年1月12日,王景正管理着5只混合型基金和1只股票型基金。其中,除招商瑞德一年持有期混合A外,混基分别为招商瑞泽一年持有期混合A、招商3年封闭瑞利混合、招商制造业混合A。截至2021年1月11日,近1周,以上三只混基的阶段涨幅分别为0.43%、0.95%、-0.15%,均跑输同期同类平均涨幅1.2%。

截至2021年1月12日,马龙共管理着10只基金,包括4只混合型基金、4只债券型基金、2只定开债券型基金。其中,除招商瑞德一年持有期混合A外,混基分别为招商瑞泽一年持有期混合A、招商稳祯定期开放混合、招商战略配售(LOF)、招商睿祥定开混合。可见,招商瑞泽一年持有期混合A也系王景和马龙共同管理的基金,而由上述可知,该基金业绩跑输同期同类平均。

 

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