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基会 | 兴业基金祭出新混基腊博“一拖八” 任职一只“熊基”跑输同类平均 | 金证研

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今年以来,“固收+”产品受到投资者青睐,截至12月11日,市场上共有偏债混合型基金670只,规模达4,881亿元,6只新发“固收+”基金首募规模达百亿元。同时,清盘基金也不断增多。截至12月14日,今年已有8只ETF基金清盘,创下历年之最。此外,截至11月底专业机构持有A股流通市值11.5万亿元,其中公募基金成为最为闪耀的专业投资力量。另一方面,基金托管业务资格加速放开,年内已有10家金融机构获批。

年末将至,新基金发行却依旧“火热”。12月14日,兴业基金管理有限公司(以下简称“兴业基金”)、兴华基金管理有限公司(以下简称“兴华基金管理”)分别新发了一只混合型基金,而博时基金管理有限公司(以下简称“博时基金”)则于12月15日推出了一只股票指数型基金。

 

一、基金行业动态

1、年内“固收+”规模业绩双增长,6只新发产品首募规模破百亿元

“固收+”基金一般以债券为主,“+”的主流策略是权益、转债、打新。由于具有风险偏好降低再加上承接理财资金的优势,今年以来“固收+”产品受到投资者青睐,产品的数量和规模都出现了爆发式增长。截至12月11日,目前市场上共有偏债混合型基金670只(A/C类分别统计),规模达4,881亿元。6只新发“固收+”基金首募规模达百亿,其中,汇添富稳健收益混合首募规模高达216亿元,易方达悦兴一年持有、华夏鼎清债券等首募规模均破百亿。

数据显示,今年以来成立的偏债混合型基金共计269只,绝大多数为“固收+”策略基金。截至12月11日,这些基金中已有87只年内净值涨幅超5%,20只年内净值涨幅超10%,2只基金年内净值涨幅超20%,这2只基金成立于今年1月份、2月份。年内成立时间超6个月的偏债混合型基金,半年以来的复权单位净值增长率已达9%。临近岁末,各大基金公司再度争相布局“固收+”,在发的偏债混合型基金多达21只,等待发行的偏债混合型基金11只。

 

2、8只ETF终止运作创历年之最,规模“迷你”或系重要原因之一

在公募基金发展大年,新发基金管理总规模一路高歌猛进,但清盘基金也不断增多,部分细分领域基金清盘也日趋常态化。数据显示,截至12月14日,今年已有8只交易型开放式指数基金清盘,创下历年之最。细分领域基金清盘常态化,将倒逼基金公司在产品设计环节更加注重前瞻性和持有人盈利预期。

基金规模偏小是上述ETF清盘的重要原因之一。数据显示,截至12月10日,工业ETF、中证北京50ETF规模分别为502.33万元、2,249.04万元,其他产品在基金到期日规模也绝大多数低于5,000万元,多数已沦为“迷你基金”。截至12月11日,全市场338只非货币ETF产品中,规模低于2亿元的小微基金数量多达130只,占比38.46%;规模低于5,000万元的基金数量为34只,占比超过10%。与大规模基金相比,小规模基金会占用投研资源,基金公司从性价比角度看,对于部分规模偏小、前景不佳的产品实施清盘,也在情理之中。

 

3、专业机构持有A股流通市值11.5万亿元,公募基金投资热情“最高”

A股市场投资者结构正在悄然发生着积极变化。数据显示,2019年初至今年11月底,境内专业机构的A股交易金额占比17.75%,较2018年上升1.34个百分点。截至今年11月底,境内专业机构持有A股流通市值合计11.5万亿元,较2018年底增加6.26万亿元,翻了一番还多。其中,公募基金A股交易金额占比和持仓占比明显高于其他类型的境内专业机构,成为A股市场最为闪耀的专业投资力量。

随着资本市场全面深化改革、双向开放加快推进,融资端和投资端改革持续发力,专业机构参与热情明显上升,投资者结构出现边际改善,特别是公募基金参与的积极性明显高于其他类型的境内专业机构,依托市场生态的变化,公募基金的专业能力将在未来继续占优。

 

4、基金托管业务资格加速放开,年内10家金融机构获批

证监会公告日前显示,长江证券与德意志银行获批基金托管业务资格。据不完全统计,年内获批金融机构数量已有10家,此外,还有西部证券、汇丰银行(中国)等在排队中。数据显示,截至12月14日,年内新发基金份额已达到2.88万亿份,相比年初增长94.04%。在此背景下,基金托管业务前景广阔,市场竞争格局或也将迎来新变化。

今年以来基金托管业务资格加速放开。目前已有长江证券、光大证券、花旗银行(中国)、德意志银行(中国)等10家金融机构获批基金托管业务资格,获批总量达到57家,今年获批机构数量占比近20%。我国资本市场对外开放步伐加快,外资基金公司和外资托管机构将很快进入市场,对现存机构是全新的挑战。从长期看,基金投顾会践行中长期投资理念,促进代销业务良性发展,进而巩固托管业务。

 

5、私募加仓“步伐未止”,加持顺周期减持科技与医药板块

10月以来A股的震荡调整并未打乱私募加仓的步伐。华润信托阳光私募股票多头指数(CREFI指数)月报显示,11月末,该指数成分基金的平均股票仓位为78.52%,较10月末上升1.44个百分点,已连续两个月提升。从调仓情况来看,11月私募明显加仓顺周期板块,减仓科技和医药行业。

具体来看,消费仍是私募主要的配置方向。截至11月底,在CREFI指数成分基金的股票资产中,食品、饮料是私募配置比例最高的行业,配置比例为11.6%,紧随其后的是材料和资本货物板块。值得注意的是,11月私募整体减仓了食品饮料、科技和医药板块,同时加仓保险、材料等行业。数据显示,私募11月持仓增幅最大的三个行业为材料、保险和消费者服务,分别提高了1.6个百分点、0.74个百分点和0.25个百分点,减幅最大的三个行业为技术硬件与设备、软件与服务以及医疗保健设备与服务,仓位分别减少了4.91个百分点、2.88个百分点和2.78个百分点。短期部分标的存在估值回归的风险,但消费、科技与医药为中长期看好的三大黄金赛道,随着优质标的估值回归合理区间,明年投资机会值得关注。

 

二、基金公司动态

1、掘金食品饮料板块,银华食品饮料量化优选近两年涨幅超170%

近两三年来,食品饮料领域无疑是A股市场关注度最高的领域之一。尤其12月以来,在市场调整的背景下,食品饮料板块逆市上涨,白酒等龙头公司涨势如虹。数据显示,中信一级行业中,食品饮料12月1日至12月9日涨幅高达7.45%,位居所有行业涨幅冠军;同时该行业今年以来涨幅达到71.08%,同样位居所有行业今年涨幅冠军。

值得注意的是,多只基金凭借其雄厚的投研实力及敏锐的眼光正掘金这一市场风口,如银华基金旗下的银华食品饮料量化优选基金。近日,银华食品饮料量化优选股票基金因其绩优成绩开始吸引市场关注。截至12月4日,该基金近一年、近两年涨幅高达到81.51%、170.39%。据悉,该基金是行业内少有的采取“SMARTBETA”策略布局食品饮料主题的基金,是在传统被动化指数投资的基础上通过量化模型对选股和权重安排的优化,获得跑赢传统市值指数的超额收益阿尔法,在阿尔法和贝塔之间寻求回报和波动率的平衡。

 

2、南方科技创新14日起开放申购,成立以来涨幅超130%位列“翘楚”

自2019年4月底,首批科创主题基金面世以来,相关基金一直备受关注。12月12日,南方基金发布公告,南方科技创新混合型证券投资基金12月14日起首度开放申购,助力投资者参与科创板投资、共享科创类企业发展成果。

据了解,南方科技创新是国内首批发行的科创主题基金之一,由权益研究老将茅炜携手绩优新秀王博共同管理。此前南方科技创新发行时的募集上限为10亿元,但发行首日募集规模即超200亿,并启动了“末日比例确认”,最终募集有效认购总户数为657,084户。数据显示,截至12月11日,南方科技创新自2019年5月6日成立以来涨幅高达134.49%,年化收益为70.03%,在首批科创主题基金中位列翘楚。

 

3、基金开启“贴身肉搏”,农银工业4.0暂居冠军之位

距离2020年结束还有最后13个交易日,年内冠军基金争夺战突然白热化。自上周以来,广发高端制造股票A与农银工业4.0混合进入“贴身肉搏”状态,仅2个交易日的时间,二者年内收益差距从此前的十多个百分点缩小至1个百分点内。本周第一个交易日结束后,农银工业4.0终于实现反超,暂时居于年内冠军基金之位。

数据显示,截至12月4日,广发高端制造股票A年内收益率为125.66%,农银工业4.0混合以113.9%的收益率位居第二。在此前一个多月的时间里,广发高端制造股票A年内收益率一直领先农银工业4.0混合10个百分点左右。

 

4、固收及权益类“双丰收”,易方达香港斩获两项离岸中资基金大奖

12月13日,由香港中资基金业协会(HKCAMA)与彭博(Bloomberg)联合举办的“2020年离岸中资基金大奖”名单揭晓,易方达(香港)精选债券基金荣获“最佳总回报-大中华区固定收益类(3年期)”冠军,易方达(香港)中国股息基金也一举拿下“最佳总回报-大中华区权益类(3年期)”亚军。同时,凭借在主动管理领域多年的深耕,易方达资产管理(香港)有限公司(以下简称“易方达香港”)成为本届颁奖典礼中唯一一家同时获得固收及权益类(除QDII产品外)最佳回报奖项的基金公司。

出海12年来,易方达香港在固收、权益、指数量化、大类资产配置等领域持续发力,投研实力稳步提升,产品线齐全均衡,旗舰产品表现持续领先,为投资者创造了长期不俗的回报。此次公司旗下固收及权益类产品同时获得最佳回报奖,一方面是对易方达在离岸市场深厚积累的投研能力充分肯定,另一方面也展现了易方达香港全面严谨的合规风控、高效稳定的运营及交易平台、细致专业的市场服务等综合实力。

 

5、华宝信托QDII额度新增1亿美元,全球资产配置服务再升级

近日,国家外汇管理局启动新一轮合格境内机构投资者(QDII)额度发放,华宝信托获批新增QDII额度1亿美元,累计QDII额度达到20亿美元。

据悉,华宝信托作为行业内较早开展QDII业务的信托公司之一,于2012年获得受托境外理财业务资格,并推出境外市场投资系列信托产品。2015年,华宝信托发行公司首单QDII集合信托计划,并持续推出境外中资概念债系列QDII信托产品。目前,公司QDII业务已在跨境业务市场中占据了一席之地,投资区域从中国香港地区扩展到美国、德国等地,涉及标的从港股市场的新股逐步扩充到基金、债券、优先股、结构性票据等境外标准化证券资产。

 

三、新基金发行

1、博时基金发新基桂征辉掌舵,4只指数型基金回报率均超30%

12月15日,博时基金新发了一只股票指数型基金,为博时沪深300指数增强发起式证券投资基金(以下简称“博时沪深300指数增强A”),由桂征辉出任基金经理。

公开信息显示,博时沪深300指数增强A以“通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段,在对标的指数有效跟踪的基础上,力争实现超越目标指数的投资收益,谋求基金资产的长期增值”为投资目标,投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括标的指数成份股及其备选成份股(含存托凭证)、其他股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票、债券(包括国内依法发行上市的国债、地方政府债、政府支持债券、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券)、金融衍生品(股指期货、股票期权、国债期货)、债券回购、资产支持证券、银行存款、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

桂征辉,2009年加入博时基金,历任高级程序员、高级研究员、基金经理助理、博时富时中国A股指数证券投资基金基金经理,现任指数与量化投资部投资副总监兼博时裕富沪深300指数证券投资基金、博时沪深300指数基金兼博时中证淘金大数据100指数基金、博时银智大数据100指数基金、博时中证500指数增强基金基金经理。加入博时基金前,桂征辉曾任职于松下电器、美国在线公司、百度公司。

自2020年12月12日,桂征辉开始管理博时沪深300指数增强A。截至12月15日,桂征辉“在手”5只基金,全部为股票指数型基金。除博时沪深300指数增强A外,分别为博时中证500指数增强A、博时银智大数据100A、博时中证淘金大数据100A、博时沪深300指数A,上述4只股指基金任职时间均超过2年,回报率分别为34.4%、70.07%、38.85%、49.64%。其中,博时中证500指数增强A近1年阶段涨幅为35.35%,跑赢同期同类平均涨幅30.16%、沪深300涨幅24.62%以及跟踪标的涨幅23.36%。

 

2、兴华基金管理推出新混基,冷文鹏携“新手”吕智卓出任基金经理

12月14日,兴华基金管理推出了一只混合型基金,为兴华瑞丰混合型证券投资基金(以下简称“兴华瑞丰混合A”),冷文鹏携手“新秀”吕智卓担任基金经理。

公开信息显示,兴华瑞丰混合A以“在严格控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的投资管理,把握不同时期股票市场和债券市场的投资机会,力争超越业绩比较基准,追求资产净值的长期稳健增值”为投资目标,投资范围包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、债券(国债、政策性金融债、地方政府债)、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

冷文鹏,现任兴华基金管理股票投资部负责人、投资研究部负责人。曾任中国经济技术投资担保有限公司产品经理、华夏基金管理有限公司高级经理、新华基金管理有限公司研究员、华泰柏瑞基金管理有限公司高级研究员。2016年4月,冷文鹏加入西部利得基金管理有限公司,担任国新投资有限公司投资部、研究部执行总经理。

吕智卓,现任兴华基金管理固定收益部负责人,曾任天弘基金管理有限公司中央交易室专户交易员,上海久期投资有限公司交易管理部交易主管。

自2020年12月11日,冷文鹏和吕智卓开始管理兴华瑞丰混合A。截至12月15日,除兴华瑞丰混合A外,冷文鹏还管理着1只混合型基金,为兴华永兴混合发起式A,任职时间仅为21天,暂无回报率信息。而兴华瑞丰混合A则为吕智卓“首秀”基金。

 

3、兴业基金祭出新混基腊博“一拖八”,任职一只“熊基”跑输同类平均

12月14日,兴业基金祭出一只混合型基金,为兴业聚申一年持有期混合型证券投资基金(以下简称“兴业聚申一年持有期混合A”),腊博担任基金经理。

公开信息显示,兴业聚申一年持有期混合A以“在严格控制风险的前提下,追求基金资产的长期稳健增值”为投资目标,投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、银行存款、同业存单、债券(国债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方政府债、证券公司短期公司债、可转换债券(含分离交易可转债的纯债部分)、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券等)、债券回购、货币市场工具、资产支持证券、国债期货、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

腊博,2014年12月加入兴业基金,曾任兴业聚利灵活配置混合型证券投资基金、兴业聚优灵活配置混合型证券投资基金等基金经理;现任兴业定期开放债券型证券投资基金、兴业聚盈灵活配置混合型证券投资基金等基金经理。加盟兴业基金前,腊博曾就职于新西兰ANYING国际金融有限公司、新西兰FORSIGHT金融研究有限公司、长城证券有限责任公司、中欧基金管理有限公司。

自2020年12月4日,腊博开始管理兴业聚申一年持有期混合A。截至12月15日,腊博正管理着8只基金,包括4只混合型基金、2只债券型基金和2只定开债券型基金。债基分别为兴业稳健双利一年持有期债券A和兴业裕恒债券,任职回报率分别为0.53%、5.06%;定开债基分别为兴业6个月定开债券、兴业定开债A,任职回报率分别为14.6%、28.01%。此外,腊博还管理着1只混基,为兴业龙腾双益平衡混合,管理时长2年又241天,近1年、近2年的阶段涨幅分别为34.29%、60.68%,均跑输同期同类平均涨幅37.21%、75.18%。

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