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基会 | 天弘基金推出新基杨超“一拖十二” 任职3只基金业绩“告负” | 金证研


Photo by Derek Liang on Unsplash

近期,基金抱团有松动迹象。以全市场基金持仓金额排序选择前1,000只股票,前100名重仓股【一种被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票即为基金重仓股。】中,相比上个季度有14只股票得到基金增持,86只遭遇减持;而在后100名重仓股中,也只有35只得到基金增持。而今年前11个月,在债市【只发行和卖债券的场所。】调整行情下,债券型基金【以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定收益基金”。】规模萎缩2,151亿元,缩水7.8%。与此同时,今年首只仅发行4天就“闪电”宣告募集失败的基金出现。另一方面,今年以来共有99家公募机构(包括基金公司、券商、券商资管【券商资管业务指的就是券商开展帮人管钱的业务,这个业务在券商中属于单独的一个部门来运作。】)累计进行了283次(只)基金自购,总规模达37.14亿元,创下自1998年来的新高。

2020年还剩下6个交易日,新基发行出现“熄火”。回顾12月7日,天弘基金管理有限公司【天弘基金管理有限公司,成立于2004年11月8日,是经中国证监会批准成立的全国性公募基金管理公司之一。】(以下简称“天弘基金【天弘基金管理有限公司成立于2004年11月8日,是经中国证监会批准成立的全国性公募基金管理公司之一。】”)发行了一直股票指数型基金,民生加银基金管理有限公司【民生加银基金管理有限公司于2008年11月3日成立,由中国民生银行股份有限公司(China Minsheng Banking Corp., Ltd.) 、加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)和三峡财务有限责任公司共同发起设立,持股比例分别为60%、30%和10%。】(以下简称“民生加银基金”)推出了一只定开债券型基金,而长江证券【长江证券,即长江证券股份有限公司,前身为湖北证券公司,成立于1991年3月18日,注册地为武汉。】(上海)资产管理有限公司(以下简称“长江证券(上海)”)则祭出一只混合型基金【混合型基金 [Blend fund, hybrid fund]是在投资组合中既有成长型股票、收益型股票,又有债券等固定收益投资的共同基金。】。

 

一、基金行业动态

1、基金“抱团”出现松动,资金开始调仓换股备战来年

近期,基金抱团有松动迹象。这或与部分机构资金开始布局明年行情有关。对于接下来的布局方向,消费、医药、科技依然是长期看好的赛道。截至12月20日,以全市场基金持仓金额排序选择前1,000只股票,前100名重仓股中,相比上个季度有14只股票得到基金增持,86只遭遇减持;而在后100名重仓股中,也只有35只得到基金增持。

调仓方向上【方向上,西和县汉源镇初级中学校长,男,汉族,1977年2月出生,甘肃西和人,中共党员,本科学历,中学一级教师。】,短期内市场风格再平衡仍将延续。“低估值+盈利改善”将是配置的核心思路,考虑到当前经济增速和市场整体估值,部分顺周期板块可能仍有机会,后续看好顺周期板块内部估值仍有空间、景气度更加领先的板块。例如基本面有望反转的大金融板块及同时受益于内需和出口、景气度保持强劲的家电行业。从长期看,决定长期收益率方向的是产业结构变化,投资配置上,成长依然是未来需要长期重点关注方向,特别是科技、医药和消费升级板块,如果市场出现调整,或迎来配置良机。

 

2、以风格漂移应对行情“小年”,主题基金跑出高收益

当行业主题基金遇到某行业或主题的行情“小年”时,部分基金经理以风格漂移来应对。今年以来,部分出现风格漂移的基金甚至跑出了70%收益率,远超业绩比较基准【基准是机械制造中应用十分广泛的一个概念,机械产品从设计时零件尺寸的标注,制造时工件的定位,校验时尺寸的测量,一直到装配时零部件的的装配位置确定等,都要用到基准的概念。】。由于文体娱乐【《文体娱乐》是由广东旅游出版社出版的图书。】行业今年表现一般,一些重仓三七互娱、完美世界等公司的产品业绩不佳。对于这类主题基金来说,如果风格不“漂移”,或许就意味着在今年权益类基金普遍收益较好的环境下,基金业绩会不尽如人意。

沪上一家基金公司旗下的文体娱乐主题类基金今年来涨幅超过75%,大幅跑赢同期业绩比较基准。三季报显示,该基金投资文化、体育和娱乐行业占基金净值比重仅5.22%,美团-W为其第一大重仓股,贵州茅台【茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇,同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。】、安琪酵母【安琪酵母股份有限公司是从事酵母及酵母衍生物产品生产、经营、技术服务的专业化公司,是国家重点高新技术企业。】等消费股【所谓消费股,即消费类上市公司的股票。】也名列其十大重仓行列,且多只消费股还是这只基金的长期重仓股。数据显示,今年以来截至12月22日,申万食品饮料指数涨逾77%,美团-W、贵州茅台涨幅也分别超过171%、60%,为该基金净值上涨贡献不少。

 

3、前11个月债基规模萎缩2,151亿元,年内现首只基金“闪电”募集失败

12月22日,沪上一家基金公司发布公告称,该公司旗下一只二级债基于2020年9月28日获中国证监会证监许可注册,并于12月15日开始募集,于12月18日结束募集。因基金未能满足基金合同规定的基金备案的条件,故基金合同不能生效。该基金原定募集期限为2020年12月15日至29日。该基金曾于12月19日发布公告称,基金募集期【基金募集期是指基金合同和招募说明书中载明,并经中国证监会核准的基金份额募集期限,自基金份额发售之日起,一般为一到三个月不等,最长不超过三个月。】提前至12月18日结束,自12月19日起不再接受认购申请。然而,12月22日,该基金却意外公告基金合同不能生效,是今年首只仅发行4天就“闪电”宣告募集失败的基金。

数据显示,截至12月23日,今年以来发行失败基金多达24只,其中,债券型基金有14只,占比近六成;清盘基金数量达到157只,其中,债券型基金有63只,占比40.13%,也是各类型产品中最多的。最新数据显示,今年前11个月,在债市调整行情下,债券型基金规模萎缩2,151亿元,缩水7.8%。

 

4、年内公募机构自购规模创历史新高,逾8成基金实现正收益

数据显示,截至12月23日,今年以来共有99家公募机构(包括基金公司、券商、券商资管)累计进行了283次(只)基金自购,总规模达37.14亿元,创下自1998年来的新高。具体看,从1998年至2020年,公募整体自购规模前三位分别是2020年、2018年、2016年。

截至12月23日,在上述99家机构中,年内以来自购次数超过一次的有61家,其中有21家自购次数在5次或以上。公募机构自购的283只基金中,今年以来共有229只实现正收益,占比超过80%。国泰中证新能源汽车ETF【ETF,是Exchange Traded Fund的缩写,又称“交易型开放式指数证券投资基金”,简称“交易型开放式指数基金”,又称“交易所交易基金”。】联接A以87.8%的净值增长率位居第一,汇添富【汇添富基金公司 是一家高起点、国际化、充满活力的基金公司,由东方证券股份有限公司、文汇新民联合报业集团、东方航空集团三家实力雄厚、声誉卓越的集团联合发起设立。】旗下的三只主题基金汇添富创新医药、汇添富消费行业、汇添富消费升级,分别占据第二名至第四名,净值增长率分别为76.77%、67.79%、67.61%。

 

5、机构偏爱“定制款”主动权益类基金,产品发展需时间检验

机构定制基金在业内早已不是新鲜事,这类基金一般具有发起式成立、成立户数为1-3户等特征。今年以来,机构定制基金中占多数的仍然是固收类产品,但多只机构定制的主动权益类基金相继发行,其中不乏知名基金公司。比如中欧【中欧全称欧洲中部(Central Europe),是欧洲五个国家地理分区之一,包括德国、波兰、捷克、斯洛伐克、匈牙利、奥地利、列支敦士登和瑞士8国。】基金在9月18日成立了中欧优势成长混合。此外,国泰基金【 此词条暂无内容,欢迎您参与编辑,享受分享贡献知识的乐趣。】、景顺长城【景顺长城基金管理有限公司成立于2003年6月12日。】基金、嘉实基金【嘉实基金成立于1999年3月,是国内最早成立的10家基金管理公司之一,于2002年底被选为全国首批投资管理人。】、东证资管也发行了国泰金福三个月定开、景顺长城泰保三个月定开、嘉实价值发现三个月定开、东方红鼎元【科举制度中状元的别称之一,因居鼎甲之首而得名。】3个月定开等产品。

数据显示,此前成立的一些机构定制的主动权益类基金产品,已经在市场中获得较好的回报,以中欧优势成长为例,截至12月22日,其成立以来的累计收益为10.9%。不过,对于这类产品未来的发展空间,行业内也有多种声音,这类基金的发展还需要时间的检验。

 

二、基金公司动态

1、围绕科技创新“补短板”,国改科技基金12月23日正式成立

为支持国企“科改示范行动”,在国务院国资委指导下,由中国国新联合各方发起设立的国改科技基金于12月23日正式成立。基金总规模100亿元人民币【CNY,是人民币(Chinese Yuan)的代码,是ISO分配给中国的币种表示符号。】,首期规模50亿元人民币。该基金将聚焦投资“科改示范企业”及其子企业或项目,以直接股权投资为主,围绕科技创新“补短板”,加大科技创新投资力度。基金旨在促进国有科技型企业积极稳妥深化混合所有制【混合所有制既是一种社会经济成分,又是一种企业资本组织形式,是被证明了的行之有效的公有制的实现形式。】改革,全面激发企业活力和效率,发挥好资本纽带和资源链接作用,助力国有科技型企业攻克关键技术、实现科技成果产业化、规模化。

据了解,“科改示范行动”是继国企改革“双百行动”“区域性综改试验”后的又一国企改革专项工程。2020年4月27日,完成改革方案备案的204户“科改示范企业”名单正式公布,有138家央企子公司和66家地方国企入围。

 

2、公募机构踊跃自购,东兴证券【东兴证券股份有限公司是经国务院和中国证监会批准,由中国东方资产管理公司、中国铝业股份有限公司和上海大盛资产有限公司发起设立的全国性综合类证券公司,注册地为北京市,注册资本15.04亿元,2011年完成增资扩股,注册资本达到20.04亿元。】以3.18亿元自购规模位居“第一”

早在年初疫情爆发之时,公募机构就踊跃展开基金自购。在春节假期后的首个交易日(2月3日),兴证全球基金就发布公告称,运用自有资金【自有资金是“借入资金”的对称。】购买公司旗下偏股型公募基金【公募基金(Public Offering of Fund),是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】3,700万元,并于2月4日追加购买2,300万元,合计购买旗下偏股型基金【偏股型基金是以投资股票为主的基金,收益很大,一般年收益可达20%左右,但风险也很大,也许一年下来收益是负数。】6,000万元。截至12月23日,从自购规模看,今年以来共有9家机构自购规模超过亿元,其中东兴证券股份有限公司【东兴证券股份有限公司是经国务院和中国证监会批准,由中国东方资产管理公司、中国铝业股份有限公司和上海大盛资产有限公司发起设立的全国性综合类证券公司,注册地为北京市,注册资本15.04亿元。】以3.18亿元的自购规模位居第一。

2020年是基金大年,公募机构的基金自购规模飙升并不意外。一方面,在疫情之下,公募基金作为重要的机构投资势力,以自购行为释放出投资信心;另一方面,自购基金中也聚集了新能源、消费、医药等热门品种,与今年以来的结构性行情有着高度契合性,体现出了明显的超额收益效应。

 

3、达80亿元募集规模上限,嘉实价值长青于12月22日提前结募

近日嘉实基金公告,由嘉实价值风格投资总监谭丽挂帅的嘉实价值长青混合型基金(以下简称“嘉实价值长青”)已达到80亿元募集规模上限,将采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。为了更好维护持有人利益,嘉实价值长青于12月22日提前结束募集,即12月23日(含当日)起不再接受认购申请。

此次提前结募的嘉实价值长青拟任基金经理谭丽,是经过19年A、H投研历练、拥有6年投资经验的价值投资老将,于2007年9月加入嘉实基金,历任研究部高级研究员、消费组组长、海外研究组组长、研究部副总监等职,兼具QFII【QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)合格的境外机构投资者的英文简称,QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。】及公募管理经验,现任嘉实价值风格投资总监。

 

4、前海联合泳益纯债基金【纯债基金是专门投资债券的基金。】年内第二次分红,成立以来回报率超25%

12月23日,新疆前海联合泳益纯债债券型证券投资基金(下称“前海联合泳益纯债基金”)发布公告称,以12月7日为基准日,进行年内第二次分红。

公告显示,截至基准日,前海联合泳益纯债基金A份额和C份额的净值分别为1.0676元和1.0586元,可供分配利润分别为1.21亿元和5.86万元,分红方案为均为0.51元/10份基金份额【基金份额是指基金发起人向投资者公开发行的,表示持有人按其所持份额对基金财产享有收益分配权、清算后剩余财产取得权和其他相关权利,并承担相应义务的凭证。】。前海联合泳益纯债基金成立于2019年5月,截至目前该基金A份额成立以来的回报率超过了25%。

 

5、12月29日前,金观诚基金销售持有者自行通过诺安基金【诺安收益不动产基金已经正式发行,该基金作为一只股票型基金,主要投资于全球范围内的房地产信托投资基金(REITs)。】办理转托管业务

12月23日,诺安基金发布公告称,通过浙江金观诚基金销售有限公司(下称“金观诚基金销售”)持有基金的投资者应于2020年12月29日前自行通过诺安基金办理基金份额转托管【业务简介基金份额转托管是一种基金份额的转出/转入业务,指投资者申请将其在某一销售机构(或网点)交易账户中持有的基金份额全部或部分转出,并转入另一销售机构(或网点)的交易账户。】业务。

公告显示,诺安基金曾于2019年4月30日披露公告,表示自2019年4月30日起暂停金观诚基金销售办理该公司旗下基金的相关销售业务。为保障投资者利益,已通过金观诚基金销售持有基金的投资者请于2020年12月29日前自行通过诺安基金办理基金份额转托管业务。据悉,金观诚基金销售此前因内部控制、经营管理等方面问题,多次被监管处罚,至今无法开展基金销售业务。

 

三、新基金发行

1、天弘基金推出新基杨超“一拖十二”,任职3只基金涨幅“告负”

12月7日,天弘基金推出了一只股票指数型基金,为天弘国证消费100指数增强型发起式证券投资基金(以下简称“天弘国证消费100指数增强A”),杨超拟任基金经理。

公开信息显示,天弘国证消费100指数增强A以“在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上,结合增强型的主动投资,力争获取高于标的指数的投资收益【投资收益是指企业对外投资所得的收入(所发生的损失为负数),如企业对外投资取得股利收入、债券利息收入以及与其他单位联营所分得的利润等。】”为投资目标,投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板【中小板块即中小企业板,是指流通盘大约1亿以下的创业板块,是相对于主板市场而言的,有些企业的条件达不到主板市场的要求,所以只能在中小板市场上市。】、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票)、债券(包括国债、金融债、地方政府债、企业债【企业债是指境内具有法人资格的企业,依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。】、公司债、次级债【“次级”来源于英文subordinated一词,意思是从属的、居于次要地位的,在银行术语中一般用来表示债务的偿还次序。】、可转换债券【可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。】(含可分离交易可转债【从概念上说,可分离交易可转债属于附认股权证公司债(Bond with Warrants,or Warrant Bond)的范围。】)、可交换债券【可交换债券(Exchangeable Bond,简称EB)全称为“可交换他公司股票的债券”,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券。】、央行票据【央行票据即中央银行票据,是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,其实质是中央银行债券。】、中期票据【中期票据是一种具有独特性质的公司债务工具。】、短期融资券【短期融资券(Commercial Paper,简称“CP”)指企业在银行间债券市场发行(即由国内各金融机构购买不向社会发行)和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券。】、超短期融资券等)、货币市场工具、同业存单、银行存款、债券回购、股指期货、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

杨超,2019年1月加盟天弘基金,历任天弘创业板指数型发起式证券投资基金、天弘沪深300指数型发起式证券投资基金、天弘中证500指数型发起式证券投资基金基金经理;现任指数与数量投资部副总经理,天弘中证500指数增强型证券投资基金、天弘创业板交易型开放式指数证券投资基金、天弘创业板交易型开放式指数证券投资基金联接基金等基金经理。此前,杨超历任建信基金管理有限责任公司基金经理助理;泰达宏利基金管理有限公司基金经理。

自2020年11月21日,杨超开始管理天弘国证消费100指数增强A。截至12月24日,杨超现手上共管理着12只基金,包括4只股票指数型基金、4只联接基金型基金、3只ETF-场内型基金和1只混合型基金。其中,截至12月23日,杨超管理的联接基金天弘中证500ETF联接A、天弘中证电子ETF联接A及ETF-场内型基金天弘中证电子ETF,近1月的阶段涨幅均“告负”,分别为-1.99%、-0.37%、-0.43%,均跑输同期沪深300涨幅0.04%。

 

2、民生加银基金祭出新基,“掌舵人”姚航最低回报率-0.2%

12月7日,民生加银基金祭出了一只定开债券型基金,为民生加银汇智3个月定期开放债券型证券投资基金(以下简称“民生加银汇智3个月定开债”),基金经理为姚航。

公开信息显示,民生加银汇智3个月定开债以“在严格控制风险和保持良好流动性的前提下,通过积极主动的投资管理,力争使基金份额持有人获得超越业绩比较基准的投资收益”为投资目标,投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括债券(国债、金融债券、央行票据、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券及超短期融资券、次级债、政府机构债、地方政府债)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、现金等金融工具,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

姚航,2019年3月加入民生加银基金,现担任民生加银和鑫定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加银兴盈债券型证券投资基金、民生加银鑫安纯债债券型证券投资基金等基金经理。加盟民生加银基金前,姚航曾任职于中国邮政储蓄银行江苏分行个金部、嘉实基金运营部。

自2020年12月4日,姚航开始管理民生加银汇智3个月定开债。截至12月24日,姚航“在手”的基金共10只,分别为4只定开债券型基金、5只债券型基金和1只混合型基金。除民生加银汇智3个月定开债外,定开债券型基金还包括民生加银瑞鑫一年定开债券发起式,任职回报率为0.72%;民生加银睿通3个月定开债,任职回报率为3.89%;民生加银和鑫定开债,任职回报率为4.82%。债券型基金则包括民生加银嘉益债券,任职回报率为1.18%;民生加银鑫通债券,任职回报率为-0.2%;民生加银鑫安纯债A,任职回报率为4.02%;民生加银鑫元纯债A,任职回报率为15.18%。混合型基金为民生加银汇利混合,暂无回报率。可见,姚航现管理基金的最高回报率仅为15.18%,且有1只债券型基金任职回报率告负。

 

3、长江证券(上海)发新基徐婕任基金经理,任职1只混基不敌同类平均

12月7日,长江证券(上海)发售了一只混合型基金,为长江均衡成长混合型发起式证券投资基金(以下简称“长江均衡成长混合发起式A”),徐婕担任基金经理。

公开信息显示,长江均衡成长混合发起式A以“在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的稳健增值”为投资目标,投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转换债券(含可分离交易可转换债券)、可交换债券、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

徐婕,现任长江证券(上海)公募权益投资部总经理、长江添利混合型证券投资基金的基金经理。入职长江证券(上海)前,徐婕历任群益国际控股有限公司研究员,汇添富基金管理有限公司基金经理、投资经理,富安达基金管理有限公司策略研究员。

自2020年12月2日,徐婕开始管理长江均衡成长混合发起式A。截至12月24日,徐婕正管理着2只混合型基金。除长江均衡成长混合发起式A外,另一只混基为长江添利混合A。自2020年9月1日,徐婕管理长江添利混合A至今已114天,截至12月23日,该基金近3月的阶段涨幅为3.16%,不敌同期同类平均涨幅7.14%及沪深300涨幅7.63%。

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